市场现在很头痛!猪价一直跌,玉米、小麦却持续大涨,是有原因的

新农观   2023-07-02 13:59:23

进入7月,市场有了新的期待,但近期猪粮市场发生了一件有意思的事。

通常来说,猪价走势决定着饲料行情,进而影响玉米及作为饲用替代的小麦的走势。


(资料图)

而从去年四季度开始,猪价走势并不乐观,猪价持续走跌,养殖业持续亏损。本来市场预期在今年6月份前后可能会迎来扭亏为盈,但是到了6月,猪价不仅没涨,反而越走越弱,甚至已经“破7入6”,令市场一片哗然。

猪价下跌,养殖端压力增长,但是作为饲料原料的玉米以及小麦近期却持续上涨,并且连续冲上前期高点。

玉米最高价格已涨破了1.5元/斤,而小麦也涨势如虹,均价也再次冲上了1.4元/斤以上的位置,其中山东、河北地区小麦报价已在1.36-1.43元/斤,河南地区报价多在1.39-1.44元/斤。

这令市场匪夷所思,因为从趋势来看,猪价似乎弱势难改,短期内难以抬头,而玉米及小麦却依然涨势依旧。

那么,为啥走势背离了呢?

从生猪市场情况来看,虽然猪价走跌,但产能去化缓慢。

一方面,市场对于今年的行情有所期待,都在等待着下半年的反弹,所以不愿主动退场。

另一方面,随着玉米、小麦价格走高,养殖成本压力增大,养殖户开始降本增效,而其中方法之一就是扩大产能,所以使得产能去化更加偏慢。

而需求方面,无论是五一还是端午,对猪肉消费拉动均不明显,再加上盛夏来临,高温持续,以及各大学校即将放假,消费预期将进一步走弱。

此外,由于年初时猪价走低,屠企分割入库较多,而市场消费一直疲软,冻品库存高企,这部分供应也将转移到下半年,因此增加了下半年市场的供应压力。

不过,随着猪价下跌,粮价上涨,猪粮比不断下移,收储的概率开始增加,对市场来说有一定稳市的信号。

猪价不断走弱,玉米和小麦为何却频频上涨呢?这也有些特殊因素:

一是小麦出现质量分化以后,优质麦相对“稀缺”。

稀缺一方面是今年小麦产量总体预期下滑,再加上芽麦增加,合格的优质麦变得相对紧缺。

另一方面则是市场惜售情绪走高,小麦上量减少,市场只能提价促粮。

芽麦虽然数量不少,但价格优势明显,受到饲料企业青睐,成了市场的香饽饽,也拉动麦价上涨。

不过,从需求端来看,面粉消费低迷,粉厂开机率不高,利润走低,限制了麦价上涨的空间,后续麦价止涨的概率增加。

而玉米相比小麦要复杂得多。

虽然需求缺口下移,但供应降低,库存低位,成为了玉米的重要支撑。再加上小麦不断上涨,也带动了玉米的市场情绪,助推玉米上涨。

但同样,从整体趋势来看,玉米的天花板已显现,再大幅上涨的空间已不足。

一方面是巴西玉米丰收,进口玉米蓄势待发,小麦替代增加,需求空间被进一步压缩。

另一方面,当前惜售情绪较浓,玉米上量不多,到货车数量维持低位,但这种情况能撑多久成为未知。一旦市场出现变化,上量很可能会突然激增,届时玉米有回落风险。

不过,总体对比来看,无论是猪价还是粮价,下半年均要好于上半年,需求也将有所好转,这对于生猪及粮食市场来说,是个好消息。

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